光伏高景气“带飞”金刚线出货量 美畅股份加码自研生产细钨丝

  近日，美畅股份(300861.SZ)公告称，前三季度公司实现营业收入33.13亿元，同比增长35.35%，实现归母净利润13.90亿元，同比增长35.13%。其中第三季度实现营业收入11.63亿元，同比增长26%，实现归母净利润4.97亿元，同比增长37.21%。

  对此，美畅股份解释称主要系公司规模扩大，销量增加。公开资料显示，美畅股份主要营业产品包括电镀金刚石线、销售材料、销售砂轮。而金刚石线正是光伏行业上游重要切割材料，也是光伏行业降本增效的核心技术环节。

  具体来看，该公司Q2光伏硅切片用碳钢金刚线 元/公里，与Q1基本持平；Q2光伏硅切片用钨丝金刚线元/公里，与Q1基本持平。

  信达证券研报认为，该公司出货量持续增长，布局母线基材，完善公司产业链优势，钨丝金刚线产品持续放量。

  西南证券研报指出，该公司三季度金刚线产销环比增长，收入环比微降主要源于金刚线价格下降和钨丝金刚线销量微降；成本管控持续领先，综合盈利能力稳定。

  公开信息显示，该公司自制母线自供比例在第二季度达到40%，至第二季度末接近50%，自制母线%,成本端下降使公司纯收入能力得以提升。

  作为金刚石线有突出贡献的公司，美畅股份下游客户主要集中度较高最重要的包含隆基股份、晶科能源(9.480, 0.11, 1.17%)、保利协鑫等硅片有突出贡献的公司。据不完全统计，2016年-2021年，公司前五大客户的销售占比分别为 98.71%、70.12%、67.42%、85.46%、90.33%、86.98%。

  此外，美畅股份也是陕西当地光伏产业链的重要一环，光伏有突出贡献的公司隆基绿能重要的上游供应商。

  近两年来，光伏新增装机规模迅速增加，据国家能源局发布的数据，1-9月光伏新增装机128.94GW，同比增长145.13%。

  产业链上下游急速运转，硅片“大尺寸+薄片化”趋势凸显，线径更细、切割力更强的钨丝金刚线迎来出货量高峰。

  或为进一步保障供给，今年8月，美畅股份设立全资子公司，以自研和生产细钨丝。公司本月初在互动易中回复称，目前该子公司产量和自供率正在持续提升。

  美畅股份方面向记者表示，公司立足于金刚线，不断向产业链上游延伸和拓展，陆续攻克上游的碳钢丝母线、黄丝、微粉破碎、钨丝母线等技术，加强了上游原材料的品质管理，为公司进一步实现降本增效提供有力支撑，同时有助于及时实现更细线径的新产品研制及量产销售。

  证券之星估值分析提示美畅股份盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示西南证券盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价合理。更多

  证券之星估值分析提示隆基绿能盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示信达证券盈利能力良好，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示晶科能源盈利能力比较差，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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